7 Brew竞购Salad and Go部分资产，质疑Dutch Bros独家销售流程

上周五举行的法庭听证会显示，得来速咖啡连锁品牌 7 Brew 有意收购 Salad and Go 的部分资产组合。根据听证会记录，竞争对手 Dutch Bros 最初提交了 1.05 亿美元的独家报价，拟收购 Salad and Go 的 51 处门店，该报价由债务人代表、Reed Smith 律所合伙人 Omar Alaniz 在听证会上披露。Dutch Bros 还正在协商收购位于得克萨斯州和俄克拉何马州的另外 14 处门店，并承担这些地点的相关负债。Dutch Bros 首席财务官 Joshua Guenser 上周表示，该交易正在推进中。

7 Brew 的律师对 Dutch Bros 销售流程的运作方式提出了质疑。Kirkland & Ellis 律所重组业务合伙人 Ross Fiedler 在周五的听证会上表示：“我的客户在一周前提交了意向书，我们多次迭代报价，提供了比 Dutch Bros 同日签署的意向书更高的货币价值，并提供了更大的成交确定性。” Fiedler 称，其律所曾代表处于类似地位的债务人，熟悉租赁拍卖的运作方式，并指出“当前营销流程中附加的某些负担，与获取最高最优价格的目标并不一致”。

Fiedler 还表示，拟议销售中的多个要素“意义不大”。例如，Dutch Bros 意向书中的排他性协议禁止债务人在提交破产申请前一周与 7 Brew 沟通；在明知存在两个竞标方的情况下，仍设置终止费或 1000 万美元的加价幅度，也显得不合常理。Fiedler 说：“我们多次表示愿意参与拍卖流程，并乐意作为‘掩护马’竞标者。”他补充道，7 Brew 已向债务人提交了更新报价，该报价提供的对价更多，拟收购的租赁数量也超过另一项拟议收购。

“我们认为，债务人有责任评估是否愿意考虑其他报价，并向法院透明地说明这一情况。”Fiedler 表示。

Alaniz 回应称，尽管 Salad and Go 与 Dutch Bros 达成了直接销售协议，但该连锁品牌仍将对其余 100 处租赁资产进行竞争性出售流程，且已有多方接洽，“有些希望收购特定区块，有些则只对单处物业感兴趣”。Alaniz 补充说，债务人将提交一份投标程序动议以启动该流程，销售听证会定于 9 月 3 日举行。

Fiedler 表示，他理解 Salad and Go 将对剩余资产组合进行拍卖和营销，但 Dutch Bros 拟收购的租赁资产将不包含在内。“我们今天只是觉得有必要表达这些担忧，”Fiedler 说，“我们并非有意制造困难，也感谢债务人迄今所做的工作。”

Salad and Go 于 8 月 5 日申请 Chapter 11 破产保护，并关闭了 70 家门店，此前数月该公司已关闭了得克萨斯州和俄克拉何马州的数十家餐厅。该连锁品牌因激进扩张进入得克萨斯州而承担了巨额成本和开支。近几周，环孢子虫病疫情影响了切丝冰山生菜，导致消费者需求下降，这进一步加剧了困境。