2026年上半年，多个主要品牌的转型计划加速推进，牛排连锁店的销售额也出现激增。然而，披萨连锁店和一些传统QSR品牌正感受到显著的竞争压力，因为消费者在寻求整体价值。

QSR相对于快速休闲和休闲餐饮的价格优势持续被侵蚀，迫使该行业进入更具竞争力的位置，各品牌纷纷升级菜单和门店，以跟上消费者情绪的变化。

与此同时，咖啡连锁店正受益于向冷饮咖啡因饮料的长期转变，而QSR整体的饮料创新——包括dirty soda的推出——未能撼动咖啡品牌的集体主导地位。

每个财报季，Restaurant Dive都会收听并审查数十家上市品牌的财报电话会议，涵盖从追求价值的快餐到高端休闲餐饮。我们梳理财报记录，汇总关键统计指标，并试图构建一个更具定性色彩的分析列表，以判断餐饮业的涨跌。这种结合一半是科学——数字通常不会说谎——一半是艺术——氛围难以衡量，但易于感知。以下是2026年第二季度财报潮中的三大赢家和三大输家：

赢家

咖啡

整个咖啡行业，至少是其上市连锁店，是本季度的主要成功案例之一。Restaurant Dive追踪的三个品牌——星巴克、Dutch Bros和Black Rock Coffee Bar——均实现了超过4%的同店销售增长。

Black Rock Coffee Bar在三家上市公司中同店增长最低，但实现了4.2%的增长，尽管这一数字对比了2025年第二季度10.9%的增幅。该品牌还达到了200家门店的里程碑。随着扩张，Black Rock可能会看到客户认知度提升带来的销售增长。

Dutch Bros以8.3%的同店销售增长领跑咖啡行业。该品牌的卓越成功得益于过去七个季度品牌知名度的显著提升，使其成为更多消费者的选择。同时，品牌将食品菜单扩展到更多门店，帮助巩固了其在消费者早晨日常中的位置，据其最近的财报电话会议透露。该连锁店积累了约525名经验丰富的管理职位候选人，这将帮助其快速增加门店数量。

全球最大的咖啡连锁在其本土市场表现良好，对劳动力、营销和门店改造的投资推动星巴克连续第三个季度实现同店销售增长，增幅达7.9%。该连锁店降低了管理职位的流动率，超额完成了改造目标，并利用一系列新品和限时饮品提升了消费者热度。这一表现有望在第三季度（星巴克2026财年第四季度）延续，独角兽星冰乐限时回归带动了该连锁店有史以来最强劲的销售周末。

支撑这一成功的是消费者对冷饮咖啡因饮料的持续需求，以及为定制化和便利性支付溢价的意愿。全国餐馆协会最近的一项调查发现，与其他饮料类型相比，咖啡品类扩张的潜在需求更大。该协会还发现，年轻消费者更有可能进行仅饮料的购买。这些因素可能会继续推动咖啡行业的扩张。

汉堡王

汉堡王在2026年从强势走向更强，最终实现了行业领先的8.5%同店销售增长。

其中一些成功是长期积累的结果：该品牌自2022年以来花费巨资改造其大部分门店系统，甚至在2024年收购了其最大特许经营商以加速这一进程。这些改造帮助推动了单店销售增长。

与此同时，该品牌彻底改革了其营销策略，专注于顾客参与和推广其核心产品。今年早些时候，它升级了皇堡的配方和包装元素，并延长了增加的营销费用。

但其中一些成功取决于其同行竞争对手的竞争弱点。在第一季度，当麦当劳CEO Chris Kempczinski出现在一段生硬的Big Arch汉堡宣传视频中时，汉堡王以自己的一段视频回应，展示了总裁Tom Curtis以更自然的方式吃皇堡。这可能帮助该连锁店提高了对其转型的认识，并帮助将围绕麦当劳的社交媒体热度转化为汉堡王的销售。

牛排馆

Longhorn Steakhouse、Texas Roadhouse和Outback Steakhouse的销售和客流增长证明，当食客外出就餐时，他们想要一种体验。牛排馆在过去一年重新流行，根据Cargill的数据，约90%的牛排晚餐是在休闲连锁店订购的。

第二季度对Longhorn来说尤其强劲，其季度销售额首次达到10亿美元。同店销售增长9.5%，系统销售额增长近22%，使其成为本季度表现最好的连锁店之一。母公司Darden一直在投资改善食品质量和价值认知，以应对高牛肉价格，使该连锁店更具竞争力。

Outback Steakhouse在去年启动的转型计划改善了牛排质量后，重新获得了销售势头。尽管本季度客流量仍在下滑，但Outback的可比销售额增长了1.4%——这是过去八个季度中最大的增幅。该连锁店在11月推出新牛排系列后，食品评分有所提高，Bloomin' Brands CEO Micheal Spanos在财报电话会议上表示。在采用新的服务模式后，顾客满意度也有所上升，该模式将服务员在高峰时段的工作量从六桌减少到四桌。

Texas Roadhouse延续了同店销售增长势头，增长了6.2%，其中包括3%的客流量增长。该公司报告了新店开业的势头，今年预计将在全国开设20家Texas Roadhouse门店，CEO Gerald Morgan在财报电话会议上表示。公司自营门店的平均周销售额超过18.3万美元，其经营者继续专注于提供“传奇食品和传奇服务”，Morgan说。

该连锁店在日常价值方面保持保守，并将在第四季度将菜单价格提高1%，这应有助于“抵消结构性通胀”，而不会侵蚀价值，Morgan说。Morgan在过去的财报电话会议上曾表示，该连锁店依靠提供大份量、合理价格的能力，而不是提供大幅折扣。

输家

披萨

必胜客可能在本季度结束了其作为上市品牌的生涯，Yum出售该连锁店的交易预计将在第三季度完成。此次剥离之前，该品牌经历了长期的销售问题，并在今年早些时候决定关闭其美国门店系统约4%的门店。这些关闭，加上2%的同店销售下降，导致该连锁店美国系统销售额下降了5%。

但整个披萨行业都处境艰难。

今年早些时候，Papa Johns推出了两个新的菜单类别——高级铁盘披萨和烤箱烤三明治——以通过菜单创新推动销售。但这些并未奏效，该连锁店遭受了8.3%的同店销售下降。这一缺口发生在冬季裁员和决定关闭表现不佳和老化门店之后，理论上这应带来一些销售转移。现在，该连锁店正在调整其营销策略，以期找到一些牵引力。

Domino's今年早些时候对其竞争对手的问题表现出乐观态度，实现了0.9%的同店销售增长，但这低于公司的预期。该细分市场领导者的销售失误可能表明QSR披萨存在更深层次的问题。

披萨类别的困境可能源于过去十年消费者购买习惯的结构性变化，TD Bank餐厅特许经营金融集团负责人Mark Wasilefsky表示。

“在COVID之前，你得到外卖。你可以选择披萨或当地中餐馆的中餐，”Wasilefsky说。“移动订购还处于起步阶段，数字取餐和外卖实际上并不存在——除了这两种类型。”

但第三方外卖聚合器的增长和主要连锁店数字订购渠道的扩张，侵蚀了披萨长期以来在外卖和取餐消费者中的优势。

“对披萨来说很糟糕，因为他们有垄断，但对其他人来说很棒，”Wasilefsky说。

Wendy's

Wendy's在第二季度连续第六个季度同店销售下滑，客流量下降。一些特许经营商选择退出早餐，以重新聚焦于更晚的时段；这一转变最终导致该连锁店美国客流量下降12.5%。

但随着该连锁店进入2027年，销售和客流量势头可能会转变。

CEO Robert Wright在夏季重新加入该连锁店，他阐述了转型战略的核心原则，该战略将在今年晚些时候最终确定。Wendy's正在评估早餐时段，作为其通过改善食品质量和更好价值来强化菜单战略的一部分。其他重点领域包括品牌和营销、运营卓越、更好的数字体验，以及回归市场扩张和国内单位增长。

“我们乐观地认为，新领导层能够扭转客流曲线，但也要现实地看到，直接竞争对手也明显变得更加敏锐，计划中的举措需要时间才能见效，”美国合众银行|BTIG的董事总经理兼餐厅和食品分销商分析师Peter Saleh在一份报告中表示。

Popeyes

从纸面上看，Popeyes拥有一切：大型多品牌平台的支持、易于与消费者转向鸡肉的蛋白质密集型菜单、大量的酱料以及与普通炸鸡不同的风味特征。

但这家鸡肉连锁店在与Raising Cane's和Zaxbys等竞争对手的竞争中处于劣势，这些竞争对手正在利用其更简单的菜单追求全国扩张。该品牌在过去八个季度中有七个季度同店销售下滑，其最近一个增长季度——2024年第四季度——仅增长了0.1%。

RBI领导层通常将品牌困境归因于缺乏焦点和过度依赖限时产品，而牺牲了核心菜单。RBI已将汉堡王复兴的一些领导者调往Popeyes，以期扭转其运营。

在餐厅层面加大培训投资和重新调整鸡肉条配方，可能会使该连锁店走上正确的方向。

但这一转变可能需要数年时间——汉堡王直到2025年第二季度才恢复持续的同店销售增长，这距离Reclaim the Flame计划启动已超过两年。随着QSR竞争对手在菜单设计中越来越依赖鸡肉，竞争格局可能会在Popeyes脚下发生变化。